在光伏产能过剩、低价内卷的周期底部，龙头企业通过市场化并购整合优质产能，正成为破局“内卷”、推动产业从无序竞争走向高质量发展的关键路径。
2026年3月底，TCL中环正式公告，拟以12.58亿元（2.58亿元受让8.06% 股权+10亿元增资）获得一道新能源59.14%股份，并合计接受7.20%股份的表决权委托，共计控制一道新能源66.34%股份。上述交易完成后，一道新能源将成为其控股子公司，纳入公司合并报表范围。此次交易，不仅是企业间的产业链补位，更是TCL中环践行李东生两会“反内卷”建言、落地适度一体化战略的标志性举措。
反“内卷”倒逼，市场化整合恰逢其时
2023年以来，光伏行业进入深度整合期：全产业链产能远超需求，硅片、电池、组件环节产能利用率持续低位，低价内卷导致全行业普遍亏损、低效产能闲置、社会资源浪费严重。
在此背景下，2026年全国两会期间，全国人大代表、TCL创始人李东生在《关于以市场的力量“反内卷”、推动光伏产业高质量发展的建议》中指出，通过市场竞争硬性淘汰会造成一定资产浪费，而头部企业市场化并购重组，通过减少无序竞争的市场主体，以需定产，可逐步实现供需平衡，化解过剩产能问题。
值得关注的是，在“反内卷”行动的推进过程中，越来越多的企业回归理性，认清由价格竞争转为价值竞争是摆脱内卷泥淖的有效路径，高效率技术成为破局关键。从终端需求来看，2025年以来，转换效率在23.8%及以上的组件标段招标量占比显著提升，如华能2025年光伏组件框架协议采购招标中，该规格组件采购规模为2.5GW，占比超40%；华电2026年光伏组件集中采购招标中，该规格组件采购规模为6GW，占比高达75%，高效化已成为共识。
其中，BC（背接触）技术凭借正面无栅线遮挡、转换效率领先的优势，成为高效技术的代表，正加速从技术标杆向规模化应用迈进。据北极星太阳能光伏网不完全统计，2025年以来，中电建、中能建、大唐、华能等央企已纷纷为BC组件集采设立单独标段，总规模约10GW。
在市场需求的推动下，BC技术的产业化进程持续加速，头部企业纷纷加速布局BC产线，规模化量产趋势日益明显。
在这一技术变局下，具备高效BC量产经验与客户渠道的企业成为稀缺资源，而一道新能源在BC电池组件领域积累了多年的研发储备，这也为TCL中环收购一道新能源提供了技术与市场的双重逻辑支撑。
适度一体化战略落地，筑牢龙头根基
当下，光伏行业面临产能阶段性过剩、主链企业普遍亏损局面，具备适度一体化能力且拥有核心技术壁垒的企业，通过在关键环节进行战略性布局，借助协同效应实现降本增效，往往表现出更强的抗周期能力。TCL中环控股一道新能源，正是这一逻辑的典型实践。
作为硅片龙头，TCL中环多年来硅片出货综合市占率稳居全球第一，销售规模行业领先。2025年，TCL中环210大尺寸硅片累计出货量已突破200GW，持续夯实其龙头地位。在持续增强硅片业务竞争优势的基础上，TCL中环稳步向电池、组件环节延伸。2025年，TCL中环深耕国内外市场，启动品牌整合，形成了“TCL Solar+SunPower”的双品牌矩阵，充分发挥品牌优势，拓宽全球市场。
TCL中环2025年年报显示，光伏电池及组件业务出货量同比增长超80%，营收同比增长60.45%。凭借组件业务的快速发展，TCL中环首次跻身2025全球光伏组件出货TOP 10榜单，彰显其适度一体化战略的显著成果。进入2026年，TCL中环组件业务持续发力。继全线入围华电8GW双标段集采后，TCL中环又成功入围中国电建2026年度光伏组件框架入围集中采购包件一（N型TOPCon 组件，预估总量 24GW）与包件三（BC组件，预估总量4GW）两大核心标段。
当前，TCL中环组件业务正进入加速爆发期，补齐产能已成为企业长期发展的必要支撑。而一道新能源的核心优势，恰好弥补了TCL中环的产业链短板：其专业从事高效太阳电池、光伏组件及系统应用的研发、制造和销售，在N型组件和BC组件的制程工艺、产能规模以及市场渠道方面积累了丰富经验；自2023年至今，一道新能源N型组件中标量在全国排名靠前，拥有稳定的央企及分布式客户资源。
通过本次收购，TCL中环实现了产业链的双重突破：纵向打通“硅片－电池－组件”全链条，形成从上游核心材料到终端产品的闭环，显著提升产业链议价能力与成本控制水平；横向拓展产品矩阵与客户结构，快速丰富N型BC、TOPCon等全场景组件产品，覆盖集中式电站、分布式光伏、工商业光伏等多元应用场景，进一步拓展海内外市场。
值得一提的是，TCL中环及其子公司已在BC领域构筑了坚实的技术护城河。交易完成后，TCL中环将充分协同自身BC专利优势与一道新能源的量产经验，整合存量资源，加速BC技术的迭代升级与规模化落地，进一步巩固在BC技术路线的领先地位。
写在结尾：本次交易不仅有助于TCL中环自身加速适度一体化战略落地，向一体化龙头迈进，穿越行业周期，也为光伏探索“以并购促整合、以技术破内卷”提供了可参考的实践路径，具备积极的行业示范意义。在行业信心偏弱的周期底部，这类市场化整合若能持续落地，有望引导资源向优质企业与先进技术集中，为光伏产业逐步走出内卷困局提供积极助力。未来，随着TCL中环与一道新能源协同效应的持续释放，其龙头标杆作用将进一步凸显，为光伏行业高质量发展注入新动能。